庞氏骗局(Ponzi Scheme)

正文:

庞氏骗局(Ponzi Scheme)

他们都患有一种心病,只有黄金才能治好。

——科尔特斯(Hernan Cortez),阿兹特克帝国的征服者

关于庞氏骗局

1917年,意大利裔美国人查里斯·庞氏(Charles A.Ponzi)还是个在佛罗里达走街串街的油漆匠,到了1919年,他就摇身一变成了风光体面的金融家。由于研究了当时欧美的政治经济,他觉得可以利用第一次世界大战后各国财务混乱的机会谋求个人的辉煌成功,于是他移居波士顿,在那里开设了一家所谓的“证券交易公司”,向外界宣称该公司将从西班牙购入法、德两国的国际回邮优待券,加上一定的利润转手以美元卖给美国邮政局,以此赚取美元与战后货币严重贬值的法、德两国货币的“价差”。虽然人们看不懂这个计划,事实上这个计划也根本不能赚钱,但还是有些人冲着一个半月内能获得50%的回报率抱着试试看的心理进行了“投资”,让那些初期投资者感到狂喜的是,他们如期获得了红利。由于获得了虽然难以置信但毕竟是真实的赢利,这些人口碑相传,把这一“福音”大范围地扩散开去,传说投资者的投资是如此众多,以至于庞氏不得不雇用数十名员工日以继夜点数堆得象小山似的钞票,不过半年工夫,累积获得的投资就超过了1500万美圆(想想看,1920年时的1500万美圆相当于现在的多少钱?!没有概念的话,可以参考1922年,爱因斯坦路过上海时,在旅行日记中记下的这句话“……男男女女为每日五分钱的工资天天在敲石子……”),庞氏先生也因此被认为是投资天才。当后来波士顿报纸的报道造成新投资者对公司的质疑和观望,使公司没有新的资金来源去支付前投资者的利息时,他关掉店门,带着约4万名投资人的毕生积蓄逃之夭夭。

庞氏骗局是可以精心策划的。罗伯特·希勒所著的《非理性繁荣》一书就对如何策划金融市场里的庞氏骗局进行了简要的描述,骗局的第一步当然是向社会宣传一种令人欢欣鼓舞但比较难以理解的获利机会。他在书中提到:假设一套新的技术(需要做出的注解是这种技术必须是真实的和惊人的)刚刚问世,并且继续假设许多公司对这种技术进行了开发,而一旦成功,这些企业最终都将获得巨额利润。但是,现在它们唯一缺少的就是资金,如果资金不到位,他们暂时的收益会减少(但不至于终止开发,绝对不能让公众怀疑存在这方面的可能),所以他们必须募集更多的资金来支付进一步研究和开发的设备等。做为一种现实的技术革命的过程,这些企业的股价将持续上扬,为早期先知先觉的投资人带来大量的收益。当他们的高收益推动股价向高位迈进时,就会吸引更多的投资人,而没有理由不认为这一过程将持续非常久远的时间,比如几年。

现在,明白什么了吗?在实际的金融市场投资过程中,最先的投资者一定规模很大,而且可能很知名,足以对公众产生的巨大吸引力,接着,第二拨投资者会跟风,他们的投资将被用来偿还最先进入的投资者,然后又有数量和资金规模更大的第三拨投资者跟进……就此企业和投资人的成功在一段时间内将成为阿里巴巴或辛巴达似的人间真实的神话!

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